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8000万美元乐视可转债面临违约,“证券教父”骑虎难下 一场小型挤兑风波?陆金所这两天到底发生了什么?

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8000万美元乐视可转债面临违约··|,“证券教父”阚治东骑虎难下




"7500万美元可转债违约··|,又一例面向乐视的财产保全申请!不过今天这篇的主角不是四面楚歌的乐视··|,也不是众矢之的贾跃亭··|,更不是今天刚刚公告宣布正式出任乐视董事长的孙宏斌··|,而是他们的债权人、投资人··|,“证券教父”阚治东··|--。 "

乐视翻船··|,落水者众··|--。自招商银行申请冻结贾跃亭夫妇12.37亿元银行存款扣响财产保全第一gun··|,反目倒戈者争先恐后··|--。对与乐视同坐一条船的投资人和债权人来说··|,乐视帝国的坍塌简直和这七月流火的高温盛夏一样令人焦灼··|--。脚下水深··|,头顶火热··|--。


7月20日··|,北京恒宇天泽投资管理有限公司(“恒宇天泽”)发布《关于司法冻结贾跃亭及乐视控股持有乐视网股票的公告》··|,称由其管理的一只7500万美元规模投资于乐视可转债的私募基金已出现了实质性违约··|,公司已向所在地中法申请冻结贾跃亭及乐视控股所持有的乐视网股份进行财产保全··|--。


上海奇成8000万美元乐视可转债面临违约


根据恒宇天泽公告··|,上海奇成悦名投资合伙企业(有限合伙)(“奇成悦名”)、QC Investment Ltd.(奇成悦名在维京群岛注册的全资子公司)和乐视控股(北京)有限公司(“乐视控股”)、贾跃亭、乐视海外公司Leview Mobile Ltd.··|,双边多方于2015年的6月3日和7月7日分别签署了由LeView Mobile Ltd.发行的可转换优先股债券的购买协议和补充协议··|--。依照协议内容··|,认购方有权在交割日后第二个周年或者之后立即按照赎回价格赎回乐视可转债··|--。


恒宇天泽管理的盈泰盛世精选乐视移动投资基金为奇成悦名的有限合伙人··|,占比39.9%··|--。奇成悦名投资乐视可转债总计8000万美元··|,分两期完成··|,其中第一期7500万美元于2017年7月7日到期··|,第二期500万美元将于2017年8月17日到期··|--。乐视控股和贾跃亭个人对该笔投资提供担保··|--。



截至第一期可转债的赎回日··|,乐视方面并未按照协议约定赎回可转债··|,已经构成实质性违约··|--。为此··|,奇成悦名对乐视控股及贾跃亭提起仲裁··|,并已向北京市第三中级人民法院申请对乐视控股及贾跃亭名下财产进行财产保全:要求冻结贾跃亭和乐视控股所分别持有的乐视网股票··|,保全金额为债务总额··|--。


而对此事乐视方面给出的回应是替代方案两种:一、缓缓··|,延期一年赎回或者在一年内分期赎回;二、转股··|,进入乐视汽车、乐视云、乐视互娱等非上市公司板块··|--。


两种方案都很鸡肋··|--。缓赎|-··?执行层面无异于画饼推拖··|,何况排队追债的那么多··|--。转股|-··?泡沫破灭的乐视生态未上市子公司··|,脱衣卸妆后投资价值几何|-··?更尴尬的是··|,上海奇成资产管理有限公司的老板··|,正是一直看好乐视、力挺乐视、早就有创投过乐视未上市子公司的“证券教父”阚治东··|--。


“证券教父”阚治东··|,老江湖也有落水的时候


“教父”可不是浪得虚名:作为80年代受团中央选派远赴东洋进修现代金融证券业务的国家级人才··|,阚治东师夷长技归国后创立申银万国并出任创始总裁··|,创下了中国证券业发展史上的许多个“第一”:第一只A股发行、第一只A股H股同时发行、第一只B股发行、第一张金融债券发行、第一张企业短期融资券发行、设立第一个证券营业部、第一个证券研究所、参与发起设立上海证券交易所、主持中国证券行业第一起兼并收购、编制国内第一个股票指数和全国第一份股票年报等等··|--。


中国证券投资基金业协会上公示的上海奇成资产管理有限公司的法人履历更是详细··|,鼠标划好几下才能看全··|--。



他也曾坠入低谷:1997年因“陆家嘴事件”被撤职··|,2006年又因南方证券破产被起诉并入狱21天;但却初心不改:2007年阚治东以奥锐万嘉创投、东方汇富创投董事长兼总裁的身份高调复出··|,宣布未来将主攻股权投资··|--。


2015年5月乐视体育召开新闻发布会··|,正式宣布完成首轮融资··|--。投资人阚治东在会上表示··|,“大家都知道··|,目前人民币非常紧俏··|,有的公司甚至现在就把全年的人民币资金投完了··|--。我们愿意拿人民币来投乐视体育··|,不仅是看好当下政策对体育产业的倾斜··|,更是看好乐视体育的整个团队··|,相信他们会有创造出符合当下年轻人需求的颠覆性产品··|,并成长为世界领先的体育产业公司··|--。”


尽管后来乐视体育也是版权转播权等风波不断··|,母公司乐视控股更是负面新闻频见报端··|,但就在今年2月接受媒体采访时阚治东仍在表示··|,“对于投资乐视··|,我是非常有信心的”··|--。


不止是“证券教父”阚治东的东方汇富··|,乐视体育的明星级投资还包括马云的云锋基金、王健林的万达投资、王思聪的普思投资等··|--。“老狐狸们”集体看走眼了|-··?


而眼下对阚治东来说··|,已出现和即将出现违约的合计8000万美元规模可转债··|,是否应当转股至乐视未上市子生态真是个骑虎难下的选择:债权人角度——不转··|,啥时才能给赎回|-··?转过去··|,清偿优先级下降··|--。投资人角度——不转··|,之前不是拍着胸脯说绝对看好乐视未来发展吗|-··?转过去··|,覆巢之下鲜有完卵··|,乐视子生态还值不值得投|-··? 老虎财经 王峥源




一场小型挤兑风波|-··?陆金所这两天到底发生了什么|-··?  




导读:64号文下发后··|,原本脆弱的市场神经因一则“陆金所将被整治”的流言击中··|,陆金所官网“债权转让”项目经历了一场过山车式的抛售与接盘潮··|--。

刚刚过去的48小时里··|,互联网金融“独角兽”陆金所经历了一场风波··|--。

在金融严监管环境下··|,一则“整治”传言越传越广··|,并迅速引发市场担忧情绪··|,只不过这阵风来得快去的也快··|,随着债权转让标的数量的快速回落··|,阴霾已经明显散开··|--。

时间线

1··|,缘由:近期··|,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发64号文··|,即《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》··|--。文件要求··|,7月15日前··|,各互联网平台应停止与各类交易场所合作开展违规业务··|,同时妥善化解存量违法违规业务··|--。

2··|,导火索:7月20日一条市场传言扩散开来··|,其称陆金所将被整治··|,呼吁大家将在陆金所平台投资全部退出··|--。

3··|,澄清:当日晚间陆金所发表澄清声明称··|,"一直以来坚持严格的风险管理··|,成立6年至今未有任何客户受到损失··|--。目前··|,陆金所经营管理一切正常··|,投资者合法权益不会受到任何影响··|--。"

4··|,财新晚间报道也提到··|,近期陆金所并未发生资金风险··|,只是因为监管层觉得某些产品不合规··|,几条产品线要暂时下架;其中有些产品年初就下架了··|--。

5··|,不买账:但陆金所债权转让板块的标的数量仍在激增··|,当天深夜··|,多家媒体提到··|,陆金所债权转让专区的产品页面上累计转让标的已经超过1万个··|,债权转让涉及金额是前一日的两倍有余··|--。

与此同时··|,为将手中的金融资产快速变现··|,部分债权转让利率远远高于原始项目利率··|,且债权转让失败率较平时大幅上扬··|--。

6··|,风波平息:但这种状态并没有持续多久··|,抛售的标的多··|,接手的资金也不少··|--。7月21日中午开始陆金所“债权转让”项目数明显下降··|,到了晚间转让标的已经少了一半··|,利率也恢复到正常水平··|--。

7··|,21日临近A股收盘··|,中国平安股价突然出现一波下跌··|,收盘报51.96元··|,跌3.8%··|--。

对于这场“小风波”··|,苏宁金融研究院互联网金融中心主任、高级研究员薛洪言撰文追问:市场对行业的信心为何就脆弱如此|-··?陆金所有中国平安的支撑尚且如此··|,其他理财平台遇到类似“流言”又将酿出何种血案|-··?

他认为··|,随着专项整治工作的顺利开展··|,互金行业的潜在风险状况已经大大缓解··|,基本没有引发系统性风险的可能性··|--。现阶段对互金行业的监管··|,更多地只是整个金融体系监管中的一环而已··|,不必过度凸显和解读··|--。

风险

财新将陆金所债权转让板块的标的急速上涨又迅速回落··|,形容为“一场小型挤兑和救市的过程”··|--。

引发担忧情绪的除了上述提到的64号文··|,还有一则消息——广东省金融办近日口头通知禁止P2P平台提供债权转让服务(证券时报)··|,而更大的背景是近期全国金融工作会议要求严控金融风险的表态··|--。 

随着监管越来越严··|,此前火热的金交所模式可能式微··|--。据新浪··|,此次陆金所下架的也是金交所相关产品··|--。

网贷之家数据显示··|,全国共有46家与金交所合作的平台··|,截至7月14日··|,除了陆金所之外··|,PPmoney(惠金所)、腾讯理财通等平台··|,均已暂停发新标;京东金融、微金所、大麦理财等平台··|,也已下架近期金交所标的··|--。新浪:

互金平台和金交所的合作产品模式··|,主要是以大拆小等形式将收益权拆分··|--。而金交所模式的发展··|,则源于去年8月24日出台的《网络中介机构业务管理办法》(《办法》)··|--。《办法》规定··|,同一自然人在同一网贷平台的借贷余额上限不超过20万元··|,在不同网贷平台借款总余额不超过100万元;同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过100万元··|,在不同网贷平台借款总余额不超过500万元··|--。

这使得“大额标”平台和以“资产证券化”为主要产品的平台被迫转型··|,不少网贷平台就与可以发布非标资产的金交所展开了合作··|--。

不过··|,去年底招财宝侨兴债违约事件的爆发··|,揭露了金交所模式的风险··|,并催化了整改落地··|--。

华尔街见闻此前介绍过··|,陆金所是平安集团旗下在线财富管理平台··|,于2011年9月在上海注册成立··|--。陆金所最近一轮融资发生在2016年1月··|--。彼时··|,陆金所控股完成B轮12亿美元融资··|,估值185亿美元··|--。2016年12月··|,陆金所将P2P业务拆离··|,由旗下平台陆金服负责网贷业务··|--。

据中国互联网金融协会的披露数据··|,截止6月30日··|,陆金服交易总额715.06亿元··|,其中待偿金额569.16亿元··|,逾期金额1.75亿元··|,金额逾期率0.31%··|--。平安集团2016年年报显示··|,截至2016年12月31日··|,陆金所平台累计注册用户数2838万··|,较上年末增长55.0%··|,活跃投资用户数740万··|,较上年末增长103.9%··|,2016年新增投资用户数445万··|,同比增长33.3%··|--。华尔街见闻 


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